股票基金亏损“习以为常”，而债券基金也出现了整体亏损。相比一季度，二季度市场形势发生明显变化，就在股市出现连续重挫之际，债券基金却未能延续之前的强势，在二季度期间整体“堕落”。
债基在弱市下的突出收益能力，即使从长期回报来看，债基仍然体现出较为稳定的投资回报。2003年以来债基的平均收益6%以上，而在债券牛市的2005年—2007年，债券基金平均收益率在10%以上，和美国近50年债券基金的平均年收益相当。而部分基金更是连续7年保持着10%以上的年收益。
业绩分化明显加剧
来自Wind资讯的统计数据，按照复权单位净值增长率计算，在刚刚过去的二季度，126只债券基金（分类单独计算）整体下挫，平均跌幅为0.27%。而在一季度，上述债券基金还是整体飘红，平均涨幅高达1.91%。
而从具体基金产品来看，招商安泰债券A以2.85%的同期涨幅，在上述所有债券基金中涨幅位列第一，紧随其后的是招商安泰债券B，同期涨幅为2.7%。反观业绩排名靠后的债券基金，同期业绩则是大幅下挫。其中，招商安心收益以4.14%的跌幅，在上述126只基金中跌幅排名居首，也是市场中同期跌幅唯一一只超过4%的基金。
债基热衷创业板
好买基金研究中心数据显示，二季度不少基金分别在一级和二级市场申购或购买创业板股票。共43只创业板个股现身基金前十大重仓股行列，其中，超过10只的基金重仓是国民技术、碧水源、奥克股份和国联水产等股票。而在重仓这些创业板的基金中，债券型基金居然占据了八成，有个别基金的十大重仓股甚至包括了好几只创业板股票。记者就重仓创业板股票的债基进行了二季度的收益率统计，发现在二季度债基收益率倒数20名中，重仓创业板的债基占了8只。
债券型基金以其低风险作为重要的避险工具，尽管该类基金也有一定比例可以参与二级市场，但是债基如此高密度地持有创业板股票，无疑是引火上身。分析人士表示，可能债基的基金经理也想博一博这个市场，但是没想到二季度大盘如此惨烈。
高收益债基超预期4%～5%收益
2010年上半年债券型基金整体表现优于股票型基金，但债券型基金也分化明显，其中表现最佳的基金与表现最差的基金净值增长率相差11.79%。债券型基金业绩整体体现出以下特征：
1.增强型债券基金平均业绩优于纯债券型基金，但纯债基金均取得了正收益，体现了其良好的低风险特征。纯债基金由于不参与股票市场投资，股票市场上半年的大跌并未对其构成较大冲击，纯债基金充分分享了债市上半年的良好收益。而一级市场仍然是债券基金收益的重要来源。
2.一级债基业绩表现明显优于二级债基。在上半年所有债券型基金中表现最好的十只基金中，一级债基7只，二级债基2只，纯债基金1只，而表现最差的5只债券型基金均为二级债基，一级债基表现明显强于二级债基。这主要归因于一级债基只能参与股票一级市场投资，即新股申购；而二级债基可参与一级市场“打新”，也可以投资于股票二级市场，相对于一级债基，二级债基风险更高，2010年上半年股票市场大幅下跌对其造成的冲击也更大。
3.从表现来看，排名最前的债券基金半年收益率接近9%，排名前十的债券基金半年收益率都超过5%。接近9%的高收益对于债券基金来说超出了预期，这样的收益率也并非常态；而从长期来看，能够保持较为稳定的收益水平对债券基金更为重要。上半年取得5%以上收益的债券基金可称理想。
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