九阳股份：拉出业绩大阳

　　国内豆浆机的龙头企业九阳股份（002242）今日交出了一份喜人中报。报告期，公司实现营业收入16亿元、利润总额3.2亿元、净利润2.7亿，分别比上年同期增长130%、120%和111%，同时，公司预计2008年1－9月的净利润与上年同期相比增长90%－140%。

　　最近几年九阳股份的发展可谓“神速”。公司解释，上半年公司营业收入能够持续快速增长，一方面受益于小家电行业和健康产业良好的发展趋势；另一方面也得益于公司规模的不断扩大，细分产品市场占有率的不断提高。

　　同时，九阳这一知名品牌的外溢也是公司业绩喜人的重要原因。报告期内，公司进一步发挥规模效益和品牌效应，构筑产品和品牌的核心竞争力，加大了央视投入，取得较好的效果，公司的品牌知名度、美誉度进一步提高，消费者对“九阳”品牌信赖感和品牌忠诚度显著增强。兴业证券研究员时红认为，公司所处的小家电行业受益于消费升级发展潜力较大，而公司凭借突出的研发能力获得了领先的市场地位，公司后续的发展仍然值得期待。

　　同样，在渠道为王的今天，尤其对于小家电制造商而言，渠道建设则有着非同一般的意义。九阳股份通过渠道创新，加大终端投入，加强客户及物流体系建设，为公司的快速发展提供强有力的渠道支撑。报告还指出，在通货膨胀指标持续高位运行的压力下，国家持续实施紧缩政策，在此背景下，公司部分经销商遇到了资金困难。在确保公司拥有良好现金流的前提下，公司对部分经销商给予了支持，适度放宽其结算条件，允许其以银行承兑票据支付。

　　同时，报告期内，公司继续加大研发投入，积极进行新产品研发和技术创新，丰富了产品线，强化了公司的研发优势和技术壁垒。正是依靠以上措施提升了公司产品的市场竞争力和占有率，消化了上半年各生产要素价格上涨的影响，使公司在较为不利的宏观经济条件下仍然保持了较高的毛利率水平。