创业板在等待临门一脚

　　66岁的王守仁是中国风投业的元老，他与创业板的结缘跨越十多年。

　　身为深圳创业投资同业公会秘书长，王守仁戴着一副大号板材眼镜，他是创业板执著的倡导者和研究者，上世纪90年代他就开始为创业板奔波。近几年来，王守仁一直在跟进创业板，并参与到相关规定的草拟工作中。

　　同时，王守仁也是创业板推出在即的消息最早的“爆料人”，2007年6月，他最先向媒体透露这一消息。自此，大众的眼光就追着王守仁跑。

　　王守仁今年不断地参加会议，“能参加的我都尽可能地去跑，去讲，”王守仁说，这一方面是对创投行业的支持，另一方面是让大家更清醒地认识这个行业存在的问题，促使创投在创业板推出后能更健康地发展。

　　关注创业板之三

　　王守仁：创业板在等待临门一脚

　　□赢周刊记者 庞华玮

　　附记

　　王守仁见证

　　王守仁是恢复高考后的第一批研究生，1982年毕业于人民大学。王守仁于1994年南下香港，担任中国农业发展信托投资公司香港分公司总经济师。正逢香港兴起产业投资基金热。王帮助国际私募股权投资基金成功收购了内地公司股权，学到了创投的实战运作。

　　1999年，他出任新成立的深圳市创新投资集团秘书长。这一年，中国开始备战创业板，等待创业板面世。

　　这激荡起了中国创投发展的第一轮高潮。2000年10月的深圳高交会上，深圳市政府颁布了《深圳市创业资本投资高新技术产业暂行规定》。这份文件要求创投机构成立具有行业自律功能的深圳市创业投资同业公会，并赋予创投公会相当大的职权。政府还要求在工商局注册的创投机构都必须到创投公会登记。

　　而创投公会的第一任掌门人，正是王守仁。当年的王守仁坐上的位置，相当于国内创投业界武林盟主的位置。

　　然而，2000年，纳斯达克泡沫破灭，当年下跌80%，一年之内2000多家高科技公司退市。日本、欧洲、韩国、德国的创业板市场关闭，而香港创业板的交投也很清淡。在此背景下，中国的创业板也难产了。创业板这一等就是10年。

　　随着今年创业板再度上马，王守仁和深圳创投公会终于等来了另一个高潮。

　　王守仁的创投公会再度门庭若市，登记在创投公会下的会员单位总数达到了250家，其中创投企业有150多家，超过2001年的巅峰时期。

　　创业板今年必出

　　赢周刊：我国创业板的推出工作一直备受外界关注。中国证监会主席尚福林曾对外表示，将在今年上半年推出创业板。但是现在业界认为今年上半年是无法推出创业板的，大家盼了十年的创业板，是否真的能在今年上半年出来？

　　王守仁：创业板今年出来是必然的，哪个时间出来是偶然的。创业板就如女人生孩子，已经进了产房，她在等待时机。创业板今年必然推出，目前在等待一个最佳时机。

　　赢周刊：如果选择今年，创业板出来的时机是否合适？海外创业板市场少有成功的，您担不担心创业板出世后会面临很多问题？

　　王守仁：现在必须尽快推出创业板。打个比方，有些人连女朋友都没交上，就担心以后老婆难产，顾虑太多了！孩子已经在肚子里的时候，爹妈不要顾虑太多，生出来再说嘛。整天站在产房外担心难产，是没有用的。

　　赢周刊：您认为创业板开通的意义是什么？

　　王守仁：首先，创业板开通后，不出10年，在创新方面将形成中国和美国的世界两极。中国搞创业板，是在全球范围内新兴国家创造经验。

　　其次，创业板出来以后，将为我们国家新经济，特别是IT、生物技术、新能源、新材料等新兴产业发展提供融资渠道，以及强大驱动力，从而带动和推进国家产业升级，增强我国的核心竞争力。

　　第三，创业板通过扶持中小科技企业发展，从而提供大量就业机会，提高就业率。

　　第四，创业板发展将提升国民素质，毕竟高科技发展离不开高素质人才。

　　第五，创业板将激发中国人的创业激情。

　　赢周刊：您认为创业板的核心应当是什么？

　　王守仁：创业板是高成长的创新型企业的融资平台，核心是创新，包括科技创新、管理模式创新，包括一些新兴工业等。

　　对于创投来讲，我认为要把“创新”这个核心渗透到各个行业。由于我国的经济水平是多层次的，地区方面的差异很大，所以在行业和地域方面覆盖面要大一点。另外这个“创新”要符合中国的特色。

　　赢周刊：创业板的门槛也是大家争论最多的问题，您是否认为为控制风险应当提高门槛？

　　王守仁：我反对过分强调风险控制。中国人口众多、国情复杂，需要众多的创业者，否则无以持续发展，如果创业板要求太严，并不利于扶持创新。

　　赢周刊：创业板和中小企业板有何区别？

　　王守仁：创业板和中小企业板没有大小之分，只是入门门槛较低。但并不是说你够门槛就能上，这是两码事。

　　创业板企业根本特点就是创新成长。可以是技术创新，也可以是商业模式创新，比如说互联网企业，很多并不见得有多高的技术，问题关键是商业模式的创新。

　　最初的创业板企业，肯定是从能够上中小板的企业中分流出一部分。第一个评判标准就是创新程度和成长程度。第二，在创新和增长的前提下，门槛可以低一点。所以对创业板来说，门槛虽然低，但是要求更严。

　　赢周刊：创业板将设在深圳证券交所，珠三角的企业会不会“近水楼台先得月”？

　　王守仁：创业板放在深交所这不是部门的利益之争，而是一个国家战略。中国多层次资本市场市场建设步伐正在加快，并且初步搭建了一个分工明确的资本市场框架：上证所作为主板市场，将主要为大企业提供融资平台，这是第一个层次；深交所则将由深市主板、中小板和创业板组成，主要服务的对象就是中小企业，这是第二个层次；而以中关村代办系统为基础的OTC市场则构成了我国资本市场的第三个层次。

　　创投业没有过热

　　赢周刊：中国风险投资研究院发布的调研报告显示，去年共有109家风险投资公司扩资或募集新的基金，筹资金额达到创纪录的893.38亿元，是2006年度的新筹资金额的4倍以上，可以说，去年中国风险资本规模与投资总量已呈井喷式增长。有人说“中国风投业已经进入夏天”您怎么评价这种热潮，您认为中国风投业未来的发展前景如何？

　　王守仁：说“中国风投业已经进入夏天”并不正确，中国风投业的活跃地区主要还是集中在北京、上海、深圳三地，中国的风投业也就是刚刚度过春寒。

　　不过，中国的风投业十年之内有望超过美国，因为中国几乎所有的地区和行业都在积极谋划自主创新，全民所迸发出的自主创新热情是国外难以比拟的。我认为，中国的风险投资业十年之内必定会超过美国！

　　赢周刊：创业板未出，业界已经开始为风投市场的过热担忧。2007年中国风投业狂飙式发展，也让业内对行业发展是否过热产生了疑问。中国风险投资研究院的调查显示，在165份有效调查问卷当中，有11.5%的投资者认为目前风投业已经发展过热，出现泡沫；另有46.2%的投资者认为2007年中国风险投资行业出现偏热的现象。您认为风投业是否过热？

　　王守仁：“过热”？是有些人自己发高烧，感染得其他人也以为真的热了。你看看西部地区，风投行业还冷得很，不是大家以为的那么热。

　　这两年，IPO重启让很多创投企业通过所投项目上市退出获利颇丰，但这只是创投企业光鲜的一面，其背后还有更多不为人知的辛酸，有不少的项目没有盈利，处在亏损的边缘。看到有些风投机构赚了几十倍的收益，就担心过热，这不对。其实这是正常的财富效益显现，中国风投业的发展需要这种财富效应。

　　而让人产生风投业过热印象的另一个原因是，现在很多风投机构对快成熟、即将上市的企业进行“哄抢”，大家都想抢熟果子吃，造成了一种过热的假象，其实我们也要看到，大部分创业企业，特别是更早期的创业企业还没有风投关注。

　　这也不能完全怪内资企业，内资机构只愿投资成熟期企业也是市场行为，归根结底也是整个资本市场体系的问题，只有等我们的多层次资本市场完善起来，自然会吸引更多的企业关注早期项目。

　　我从事创投行业十多年，亲眼目睹了很多好的项目被压。如今，创业板很快将推出了，这对行业是个好事情，我们不要泼冷水，这个行业不是太热，而是太冷。

　　现在谈风投业过热还太早，目前外界所谈论的“过热”问题并不客观。中国应该鼓励风险投资业发展，帮助企业做大做强。

　　赢周刊：您认为创投行业有什么问题是亟待要解决的？

　　王守仁：创投行业至今未有一部全国统一的法律规范，这是影响创投业健康发展的重要隐患。中国的创投机构成分复杂，有公司制，有合伙制，有通过信托的，有个人独资的，理念也比较混乱，这可能导致市场的无序。

　　希望创业投资机构能够建立完善的、科学的、适合中国国情的体制和机制，理智地去夺取新的辉煌。

　　赢周刊：大多数人创业都会担心失败风险，您认为怎样才能增加创业成功的机会？

　　王守仁：有必要对拟创业人员进行专业培训，这是创业能否成功，创业企业能否高成长，发挥我国创业企业后发优势的基础工作。不能单凭一时的热情和冲动去创业，要克服浮躁情绪。对于创业管理的培训要提高到战略高度，创新意识的养成，创业的技能，要从小企业、初创企业抓起。