B股：多方反击动力不足

　　上周两市B股继续回落，上证B指开盘180.89点，报收163.68点，下跌10％，深证B指开盘3188.56点，报收3060.71点，下跌4.2％，沪市量增12.9％，深市量减1.2％，两市低迷状态依旧。

　　8月份开始的下跌是深证成份B指率先创出新低，可见B股依然具有领先效应，关于这一点的意义就在于，未来一旦见底，可能也是深证B股指数率先见底，从而给予我们一项研判上的优势。B股市场的改革暂时不可期待，因此其与相关A股之间虽然存在较大价差，但套利交易并不可行。而由于人民币不断升值，美元、港币不断贬值，投资B股的汇率损失是显而易见的，因此B股市场目前也很难得到国内投资者的青睐，毕竟B股已经是政策遗忘的角落。

　　近段时期原油、黄金以及国际农产品出现大幅回落，商品市场无疑已进入中期调整，同时美元指数出现大幅上升，人民币兑美元汇价形成十连阴，前期香港、韩国、阿根廷都有外资流出的报道，现在是否轮到外资开始流出中国了？全球来看，无论欧洲的英国、西班牙，亚洲的印度、日本，还是南美的阿根廷，都是偏空的政经消息，全球经济放缓已是不争的事实，周边不利的环境制约了国内股市的表现。央行数据印证企业资金偏紧，7月份股改解禁股减持速度明显快于6月份，机构的被动增仓并未阻止市场下跌，目前市场的估值甚至低于05年熊市末期时的水平，但市场并未出现见底迹象，关键就在于当前的熊市级别比上次高一个级别，通胀、经济增长放缓、资产泡沫破裂是属于全球性的，所以其打击力度非常强大。

　　上证B指上周继续收出下跌中阴线，连续两周跌幅超过24％，因此短期再度大跌动力有所不足，虽然很有可能创出新低，换言之，市场可能转为盘跌态势，跌势会有所趋缓。深圳成份B指本周进入低位盘整，成交下降，短期跌势趋缓，但低迷格局难以扭转，其中长期的跌势表现得相当强劲，短期延续低位盘整的可能性较大，后市需要关注底部信号能否形成。本周沪市大部分个股创出新低，跌幅超过10％的不在少数，后市需要谨防抗跌股的补跌，比如中路、宝信等，所以建议轻仓或空仓等待，不要试图进场抓反弹。本周深市多数个股创出新低，但跌幅超过10％的个股数量少于沪市，深市率先止跌值得期待，但在市场给出见底信号之前，回避风险还是最主要的，等待观望仍为首选。